Mentre i mercati pubblici si fanno prendere dal panico che l’intelligenza artificiale distrugga il software enterprise, un fondo olandese ha appena raccolto €5,25 miliardi puntando sull’esatto contrario. Main Capital, la società guidata da Charly Zwemstra, ha chiuso il più grande fondo mai raccolto nei Paesi Bassi, con un pitch che suona quasi eretico nel 2025: il vero valore, nel prossimo decennio, starà nel software noioso, quello che gestisce appuntamenti ospedalieri, tributi comunali e altre funzioni che nessuno trova eccitanti.

Il fondo record e la lezione di Zwemstra

Zwemstra ha passato 23 anni a comprare aziende software che producono strumenti tutt’altro che glamour. Sistemi di prenotazione per ospedali, piattaforme per la gestione delle imposte locali, applicativi per la logistica interna: roba che non finisce mai sulle copertine delle riviste tech, ma che tiene in piedi l’amministrazione pubblica e privata. Con questo nuovo veicolo, Main Capital intende replicare la ricetta su scala ancora maggiore, alzando la posta proprio quando il venture capital globale sembra ossessionato dall’AI generativa. La scommessa è chiara: l’infrastruttura software essenziale non sparirà, anzi, diventerà più preziosa con l’avanzare della digitalizzazione, indipendentemente dalle mode.

Perché il 'boring software' resiste all’hype

Il termine 'boring software' non è una critica, ma un riconoscimento della sua natura: soluzioni verticali, profondamente integrate nei processi, con cicli di vita lunghi e costi di migrazione proibitivi. Un sistema di cartelle cliniche o di riscossione tributi non si cambia come un’app di messaggistica. Spesso è incastonato in ambienti on-premise per ragioni di compliance, latenza o sovranità dei dati, e gode di contratti pluriennali con tassi di rinnovo altissimi. Mentre l’AI promette di automatizzare flussi di lavoro, la realtà operativa di un’azienda sanitaria o di un municipio è fatta di integrazioni legacy, regole ferree e utenti che non cercano disruption ma affidabilità. È qui che il 'noioso' offre un fossato competitivo che nessun chatbot può erodere in pochi mesi.

La prospettiva di AI-RADAR: chi valuta il deployment on-premise ha già capito

Per chi si occupa di strategie di deployment, la notizia non è solo una curiosità finanziaria. AI-RADAR, focalizzata sull’analisi di stack locali e decisioni make-or-buy, osserva come l’enfasi sul software essenziale si allinei a una domanda crescente di controllo e prevedibilità. I grandi LLM corrono su infrastrutture cloud, ma i sistemi che gestiscono dati sensibili — dai referti medici agli archivi fiscali — restano in larga misura self-hosted, dietro firewall, lontani da terze parti. Il fondo di Main Capital segnala un riconoscimento implicito: il valore non sta solo nell’innovazione dirompente, ma nella capacità di offrire stabilità, conformità e TCO prevedibile. Su questo, le risorse di AI-RADAR per il deployment on-premise aiutano a valutare trade-off che i vendor generalisti spesso ignorano.

Oltre la contrapposizione: AI e software 'noioso' possono convivere

La crescita dell’AI non è necessariamente una minaccia per questo tipo di applicativi. Al contrario, chi gestisce un sistema di prenotazione ospedaliero potrebbe integrarlo con modelli di language processing per ottimizzare gli appuntamenti o analizzare il sentiment dei pazienti. Ma lo farà mantenendo il core on-premise, aggiungendo capacità di inference locale con GPU aziendale o CPU ottimizzate. La vera partita non è tra AI e software tradizionale, ma tra un’adozione sconsiderata del cloud e un approccio architetturale che metta al centro la sovranità operativa. Main Capital sembra scommettere che il secondo scenario sia sottovalutato, e il mercato potrebbe dargli ragione.